Открытие счетов и размещение заявок

Для получения доступа к торгам на Республиканской фондовой бирже «Тошкент» (РФБ) инвестору необходимо открыть инвестиционный счет в брокерской компании (БК), являющейся членом РФБ. На основании поручения, полученного от инвестора, БК на следующий торговый день выступает посредником при размещении заявок на РФБ. Инвестор вправе подать заявку только при наличии в полном объеме денежных средств, необходимых для приобретения ценных бумаг, либо соответствующего количества ценных бумаг, предназначенных для продажи. После принятия заявки денежные средства или ценные бумаги блокируются БК до проведения расчетов по сделке либо до утраты заявкой силы.

Заключение сделок и уведомление

Торговая система РФБ сопоставляет поданные заявки в соответствии с установленными правилами проведения аукциона и заключает сделки. После этого БК направляются уведомления о результатах торгов, которые, в свою очередь, подтверждают информацию о совершенных сделках своим клиентам (инвесторам).

Расчеты

После подтверждения информации о сделке БК, действуя от имени своих клиентов, обеспечивают перечисление денежных средств за приобретенные ценные бумаги либо передачу ранее заблокированных и реализованных ценных бумаг их покупателям.

Торговая сессия

Приём заявок начинается в 09:30, закрытие рынка — в 16:00. В течение дня последовательно проводятся аукцион открытия, непрерывный аукцион и аукцион закрытия.

Торговые дни

Торги проводятся с понедельника по пятницу, за исключением официальных праздничных и нерабочих дней.

Типы заявок

Инвестор может подать лимитную или рыночную заявку.

Лимитная заявка
Лимитная заявка — заявка, в которой инвестор указывает предельную цену исполнения: для заявки на покупку — максимальную, для заявки на продажу — минимальную. Например, если максимальная цена покупки составляет 40 000 сумов, заявка не может быть исполнена по цене выше 40 000 сумов. Если минимальная цена продажи составляет 40 000 сумов, заявка не может быть исполнена по цене ниже 40 000 сумов. Неисполненная часть лимитной заявки остаётся в торговой системе.

Рыночная заявка
Рыночная заявка — поручение инвестора брокерской компании купить или продать ценные бумаги по лучшей цене, доступной на рынке в момент исполнения заявки. При подаче заявки на покупку сделка заключается по лучшей доступной цене продажи, при подаче заявки на продажу — по лучшей доступной цене покупки. Рыночная заявка исполняется незамедлительно при наличии встречных заявок, однако цена её исполнения заранее не гарантируется.

Справочная цена

Как правило, справочная цена соответствует цене закрытия предыдущего торгового дня.
При проведении корпоративных действий, включая увеличение или уменьшение уставного капитала, выплату дивидендов акциями, предоставление прав, дробление или консолидацию акций, справочная цена может автоматически корректироваться торговой системой РФБ по установленной формуле.
При расчёте цены значение должно округляться в соответствии с установленным для соответствующего ценового диапазона шагом цены.

Торговая единица и шаг цены

Минимальная торговая единица составляет один инструмент (одну акцию, одну облигацию и т. д.).
Цены заявок должны указываться с учётом минимального шага цены, установленного для соответствующего ценового диапазона. Все суммы приведены в сумах.

Суточный лимит изменения цены

Суточный лимит изменения цены составляет ±20% от справочной цены.

Срок действия заявки

Заявка вступает в силу с момента её получения торговой системой РФБ и действует до конца торгового дня.

Изменение и аннулирование заявок

Заявка может быть изменена или аннулирована в следующих случаях:
— по инициативе участника торгов — по лимитной заявке, до момента её полного исполнения, в неисполненной части;
— при выявлении ошибок в реквизитах заявки (цена, количество, код ценной бумаги и другие параметры);
— в случае недостаточности денежных средств или ценных бумаг для исполнения обязательств;
— при нарушении требований правил торгов или действующего законодательства;
— при приостановлении торгов по соответствующей ценной бумаге;
— по решению организатора торгов или уполномоченного государственного органа;
— при возникновении технических сбоев в торговой системе.

Принцип аукциона

• Заявки исполняются с учётом приоритета цены и времени.
• Заявки исполняются с учётом приоритета цены и времени.
  1. Приоритет цены:
     • заявка на продажу с более низкой ценой имеет приоритет перед заявкой на продажу с более высокой ценой;
     • заявка на покупку с более высокой ценой имеет приоритет перед заявкой на покупку с более низкой ценой.
  2. Приоритет времени:
     • При одинаковой цене заявка, поступившая в торговую систему раньше, имеет приоритет перед заявкой, поступившей позже.
• Пример: приоритет цены действует в первую очередь, затем приоритет времени.

Метод и механизм проведения торгов

• Сделки заключаются методом единого ценового аукциона либо методом аукциона с множественными ценами — в зависимости от режима торгов.
• Пример: Единый ценовой аукцион используется для определения цен открытия и закрытия, а также в особых случаях.

Дата начала торгов без права на дивиденды или иные корпоративные права

• Экс-дивидендная дата или дата начала торгов без соответствующих корпоративных прав устанавливается за один торговый день до даты фиксации реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов или соответствующих прав.

Управление развития бизнеса

РФБ обеспечивает распространение рыночных данных в справедливой, прозрачной, упорядоченной и основанной на установленных правилах рыночной среде. Инвесторы и другие участники рынка получают достоверную и понятную информацию о состоянии рынка одновременно.
РФБ публикует следующие рыночные данные:

• цену открытия и цену закрытия
• объём торгов и стоимость заключённых сделок
• индикативную цену сопоставления заявок и соответствующий объём на аукционе единой цены
• справочную цену
• индексы
• иную полезную информацию

Что такое клиринг?

Клиринг — совокупность процедур по определению, сверке и зачёту обязательств участников по заключённым сделкам перед проведением окончательных расчётов. В торговой системе клиринг осуществляется методом многостороннего неттинга.

Центральный контрагент

Центральный контрагент — организация, которая становится покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. Стороны сделки исполняют свои обязательства перед центральным контрагентом, а не непосредственно друг перед другом.
На рынке ценных бумаг Узбекистана функции центрального контрагента выполняет РФБ.

Неттинг

Неттинг — взаимозачёт требований и обязательств по сделкам, в результате которого для каждого члена биржи определяется чистая позиция по денежным средствам и ценным бумагам.
Благодаря взаиморасчётам, РФБ вычисляет окончательный размер расчетов. После того, как оригинал кредитного или дебетового обязательства заменяются единым кредитным или дебетовым обязательством. Окончательный размер оплаты получают следующим способом:

• В случае ценных бумаг: полученную путём сетки общего количества проданного и общее количество приобретенного за эмиссию для соответствующего члена.
• В случае наличных денег: полученную путём очистки общей суммы приобретенного и общая стоимость проданного для соответствующего члена.

Что такое расчёты?

Расчёты — окончательное исполнение сделки, при котором ценные бумаги передаются покупателю, а денежные средства — продавцу.