Наличие развитого рынка ценных бумаг является одним из условий экономического развития государства, ориентированного на рыночную экономику.

Развитие национальной экономики во многом определяется состоянием фондового рынка, так как ценные бумаги, обладая определенной стоимостью, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на материальные блага.

Население, как известно, во всем мире является неотъемлемой частью инвесторов на фондовом рынке. Участие населения в операциях с ценными бумагами – это важный фактор формирования фондового рынка любой страны. Ведь если будут отсутствовать инвесторы и инвестиции в ценные бумаги, то формирование в стране рынка ценных бумаг будет невозможным. Наличие достаточного количества инвесторов позволяет экономике эффективно функционировать, привлекая громадные денежные средства для решения своих насущных задач.

Для инвесторов фондовый рынок сегодня — это множество уникальных возможностей и преимуществ.

Во-первых, это инвестиции в успешно работающий бизнес.

Далеко не каждый имеет возможность поднять собственный бизнес, даже на основе хорошей идеи. У кого-то недостаточно начального капитала, кому-то не по силам создать необходимую организационную инфраструктуру бизнеса.

С этой точки зрения фондовый рынок предлагает возможность вложить деньги в уже налаженный бизнес. Причем, даже в самые востребованные отрасли экономики.

Во-вторых, это взгляд в завтрашний день.

Наиболее популярные фондовые активы — акции — не имеют ограничений по сроку своего обращения. Вы можете продать их практически сразу после покупки, а можете держать без движения бесконечно долго и в итоге передать своим наследникам.

И, наконец, возможно, наиболее привлекательным аспектом фондового рынка является то, что именно он предоставляет человеку возможность стать полноправным собственником успешно работающего, прибыльного бизнеса.

Ежегодный прирост доли физических лиц в общем объеме биржевых торгов на Республиканской фондовой бирже «Тошкент», которая  является базовой торговой площадкой фондового рынка в нашей стране, свидетельствует о том, что в последние годы частные инвесторы – физические лица все активнее участвуют на отечественном фондовом рынке в качестве инвесторов.

Если в 2011-2012 годах доля физических лиц в биржевом обороте составляла 6-7%, то в 2013 году этот показатель вырос в полтора раза и составил 9% от общего объема сделок.

Показатели 2014 года также свидетельствуют о дальнейшей активизации деятельности частных инвесторов. Так, по итогам прошлого года наблюдается рост инвестиционной активности у физических лиц, доля которых в биржевом обороте выросла до 20 % и составила 19,4 млрд. сум.

Важно подчеркнуть, что операции на фондовой бирже становятся для частных инвесторов источником дополнительного дохода.

Для приобретения инвесторами ценных бумаг на фондовой бирже созданы все необходимые условия, т.е. соответствующая нормативная база, современное программное и технологическое обеспечение, широкий круг членов биржи - профессиональных брокеров.

Оценивая текущее состояние РФБ «Тошкент» нужно особо отметить и выделить ряд преобразований, которые позволяют сегодня вести открытые торги ценными бумагами, доступные любому инвестору.

Основным реформатором, укрепляющим законодательную базу, своевременно принимающим необходимые нормативно – правовые акты, создающим все условия для стабильного развития рынка ценных бумаг, выступает государство. В частности, в соответствии с постановлением Президента Республики Узбекистан №ПП – 1727 от 19 марта 2012 года            «О мерах по дальнейшему развитию фондового рынка», отмечаются задачи внедрения современных технологий и методов организации торговли ценными бумагами, а также расширения доступа инвесторов на рынок ценных бумаг.     На сегодняшний день в соответствии с задачами, определенными указанным постановлением осуществлен комплекс мероприятий, направленных на дальнейшее развитие фондового рынка, создание упрощенной системы совершения сделок с ценными бумагами, а также повышение прозрачности фондового рынка.

Кроме того, проводится активная работа по стимулированию создания на отечественном рынке ценных бумаг класса маркет-мейкеров - катализаторов процессов фондового рынка, обеспечивающего его ликвидность. Деятельность маркет-мейкера по праву является одной из главных движущих сил фондового рынка. Институт маркет-мейкеров позволяет значительно расширить сегмент ликвидных ценных бумаг, повысив их привлекательность и надежность для инвестирования.

Помимо этого, учитывая, что в настоящее время Корейская компания Daewoo International активно ведет свою деятельность на двух текстильных предприятиях Узбекистана (Daewoo Textile Fergana и Daewoo Textile Bukhara), при этом на расширение и модернизацию действующих производственных мощностей этих предпрятий на начальном этапе планируется инвестировать более 22 млн. долларов США, Республиканской фондовой биржей при содействии Корейской фондовой биржи ведется  работа над  проведением масштабной программы IPO на основе инвестиционных проектов на этих двух предприятиях.

Как правило, в ходе первичного публичного размещения (IPO) акции компании предлагаются неограниченному кругу инвесторов (как институциональных, так и частных). Таким образом, при претворении этой программы  в жизнь любой инвестор сможет стать частью крупнейшей корпорации, гиганта на мировом рынке - Daewoo International.

Если инвестор решил приобрести акции, то сначала ему необходимо определить, акции каких компаний он намерен приобрести на фондовой бирже.

Чтобы оценить состояние акционерного общества (корпорации) и перспективы его развития, можно воспользоваться следующими критериями:

* финансовое состояние акционерного общества - чем оно лучше, тем безопасней инвестирование в такие акции;

* стоимость и количество акций, находящихся на руках у владельцев. То есть, чем большее количество акций находится в обращении, тем выше их ликвидность;

* текущие прибыли акционерного общества, которые определяют величину дивидендов;

* перспективность отрасли, к которой принадлежит акционерное общество. Как правило, чем лучше перспективы, тем выше спрос на акции.

Основное внимание на фондовом рынке инвесторам следует уделять предприятиям, вошедшим в биржевой котировальный лист – список эмитентов, чьи ценные бумаги соответствуют установленным листинговым требованиям. Главным достоинством акций этих предприятий является их ликвидность, т.е. инвестор всегда может оперативно и с минимальными потерями их реализовать. Необходимо отметить, что включение акционерных обществ в биржевой котировальный лист фондовой биржи означает признание за акциями таких предприятий соответствующего уровня надежности, финансовой устойчивости, инвестиционной привлекательности и информационной открытости.  Эти эмитенты эффективно осуществляют свою экономическую деятельность, которая постоянно находится под контролем экспертной комиссии биржи, гарантирующей потенциальным инвесторам, финансирующим в бумаги этих компаний, минимальные финансовые риски.

Прозрачность и доступность информации об эмитенте - один из гарантов защищённости инвесторов от рисков, возникающих в процессе инвестирования в фондовый рынок. В связи с этим, наряду со всем вышеупомянутым, фондовая биржа уделяет особое внимание дальнейшему развитию информационной базы фондового рынка путем повышения уровня информационности сайта биржи, развития информационно-аналитических каналов, освещающих фондовый рынок, а также создания информационной базы, аккумулирующей сведения об эмитентах.

Кроме того, если инвестор хочет поучаствовать в торгах на фондовой бирже, то ему необходимо будет выбрать посредника (брокерскую контору), который обеспечит доступ к торгам, так как сделки инвесторов осуществляются не самостоятельно, а при помощи брокерских фирм. Брокеры являются своеобразным финансовым мостиком, связывающим биржу и инвесторов.

Не маловажным будет подчеркнуть, что в Республике Узбекистан постоянно уделяется особое внимание совершенствованию нормативно-правовой базы, регулирующей биржевую деятельность, поскольку биржи являются необходимым элементом в рыночной инфраструктуре любого государства, стимулируют развитие рынка и не совершенствование биржевого законодательства может «затормозить» развитие экономики в целом.

13 марта 2015 года вступил в силу Закон Республики Узбекистан «О биржах и биржевой деятельности» в новой редакции.

Целью настоящего закона являются совершенствование нормативно-правовой базы, регулирующей биржевую деятельность, направленной на устранение недочетов и пробелов в организации биржевой торговли и функционировании бирж в целом. Динамика бирж почти зеркально отражает динамику экономики: прогресс в экономическом развитии вызывает позитивные изменения в биржевой торговле и, напротив, экономический спад ведет к отрицательным последствиям для бирж.

Примером такого зеркального взаимодействия выступает Республиканская фондовая биржа «Тошкент».

По итогам I квартала 2015 года на РФБ «Тошкент» идет неизменный рост почти по всем основным показателям работы биржи. Так, биржевой оборот с ценными бумагами в первом квартале 2015 года составил 54,7 млрд. сум, что   в 4,4 раза  выше уровня аналогичного периода прошлого года (12,5 млрд.сум).

Всего с начало года были заключены 423 биржевые  сделки,  в результате реализовано 104,1 млн.шт. акций 43 акционерных обществ.

 В структуре общего биржевого оборота значительно преобладает рынок вторичного обращения ценных бумаг – 83,4% от общего биржевого оборота  или 45,6 млрд. сум.

При этом обороты на вторичном рынке выросли по сравнению с 1 кварталом 2014 года  (4,3 млрд. сум) более чем в 10 раз.

Удельный вес объема первичного размещения ценных бумаг составил  16,6%, или 9,1  млрд.сум,  что почти  на 10% выше  уровня первого квартала 2014 года (8,2 млрд. сум).

Стоит особо подчеркнуть, что отчетный квартал является рекордным по объему биржевых сделок за последние несколько лет.

Биржевой оборот первого квартала 2015 года в 3,5 раз выше показателя аналогичного периода 2013 года (15,7 млрд. сум), и в 1,1 раза 2012 года.

Инвестиции в ценные бумаги – один из самых популярных способов размещения свободных денежных средств инвесторов. Доказательством тому, служит опыт зарубежных стран, где фондовый рынок - это рынок частных инвесторов, доминирующих в структуре инвестиций. И сегодня можно с уверенностью сказать, что в нашей стране сформировался класс инвесторов, активно участвующих на рынке ценных бумаг и осознающих, что, приобретая акции акционерных компаний, они становятся собственниками действующих активов, имеющих реальную перспективу роста.

                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Назарова Индира,                             Ведущий специалист информационно-аналитического отдела РФБ «Тошкент»